La Fondazione "Ugo Panichi" è stata annessa nel 1945 alla Società Mineralogica Italiana, e successivamente ha istituito il premio "Ugo Panichi" con lo scopo di premiare studiosi che abbiano eseguito lavori di notevole importanza nei campi delle scienze mineralogiche.
Il premio, riservato a soci SIMP junior, viene attribuito in base alla produzione scientifica nel campo della Mineralogia del biennio precedente.
Non sono ammessi professori universitari di ruolo. Il premio non può essere attribuito alla stessa persona per più di una volta.
I candidati dovranno presentare almeno TRE lavori pubblicati su riviste ISI durante il biennio.